中国目前仍然处在工业化和城镇化中期,特钢行业的发展仍有巨大空间。从第一产业就业人口占比、城市化率及人均GDP等指标,可以看出我国经济仍处在工业化和城镇化的中期阶段。工业化进程的推进,城市化水平的提高,将带动特钢行业需求的增长。
传统行业的特钢消费需求稳步增长
汽车和机械是特钢的主要传统下游。中国特钢协会的统计表明,我国优特钢主要的消费领域是汽车和机械行业,两大行业消费的特殊钢材占比分别达到特钢产量的40%和32%。伴随我国工业化和城市化进程的不断推进,汽车、机械等行业仍有巨大的发展空间,对特钢的消费需求将继续增加。
汽车用特钢增长点为生产用特钢和维修用特钢
汽车工业是我国特钢重要的应用领域。在汽车用钢的品种构成中,优特钢的使用(齿轮钢、轴承钢、弹簧钢等特殊钢)占到30%,主要包括合金结构钢、碳素结构钢、弹簧钢、易切钢、冷镦钢、耐热钢等。日本钢铁联盟的数据也显示,日本特钢国内消费的60%来自汽车工业,汽车工业与特钢产业的年增长速度基本相近。
2015年末汽车生产用特钢消费需求将增长400万吨左右。我国汽车工业自2002年以来,经历了持续的高速发展,年复合增长率达到23.6%。工信部规划‘十二五’期间汽车产能,到2015年为2300万~3100万辆,与中汽协预计的2500万辆产能一致;按此规划测算,“十二五”期间的汽车产量复合增长率CAGR在悲观、中性与乐观的假设下分别为5%、8%、11%。根据汽车制造各个部分的用钢经验数据,我们测算一辆乘用车平均用钢大概在1吨左右,而商用车用钢按照重、中、轻、微的顺序,其用钢量分别为9、4、1.5和0.8吨左右,其中优特钢材平均占比30%,由此估计,按照中性假设的增速,汽车生产用特钢市场需求将从2010年880万吨上升到2015年的1300万吨左右。
汽车维修的特钢需求量随着汽车保有量的增长而增加,在2015年有望增加400万吨左右。除了汽车生产需求外,汽车行业的需求增长还包括汽车零部件的出口以及保有汽车维修,据公安部交通管理局的统计,2011年底我国的汽车保有量为10578万辆,我们按1998-2011年每年报废车辆占上一年保有量比率的平均数4.7%,并且按照经验值估算每万辆汽车的维修特钢用量约400kg,按产量中性假设进行测算,2015年底汽车维修用特钢需求量将从2010年的300万吨增加到2015年的700万吨。另外,考虑到国产汽车的性能不断提高,以及汽车及其零部件出口基数低,未来成长空间巨大的因素,对特钢的需求量,特别是高品质特钢必将进一步上升。
2015年汽车新增特钢需求将超过800万吨。根据以上的中性测算,预计在2015年末,我国汽车新增的特钢需求将从2010年1200万吨左右增加至2015年的2000万吨左右,新增需求将超过800万吨。
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